L’année 2025 confirme la solidité du capital-investissement français, même dans un contexte économique incertain. Selon l’étude de France Invest réalisée avec Grant Thornton, les levées de fonds atteignent 42,9 milliards d’euros, soit une hausse de 10 % par rapport à 2024, tandis que les investissements totaux s’élèvent à 36,4 milliards d’euros, légèrement en recul (-1 %). Ces chiffres traduisent un marché actif et structuré, avec des tendances sectorielles et des dynamiques d’investissement contrastées.
Une progression soutenue du capital hors infrastructure
En dehors des infrastructures, le capital-investissement progresse de 11 %, soutenu par les fonds de continuation. Le venture capital reste stable, tandis que le growth capital connaît une forte croissance, portée par l’internationalisation des acteurs français. En revanche, le capital-développement ralentit, et le capital-transmission se maintient à un niveau élevé grâce aux fonds de continuation. Les secteurs clés demeurent l’industrie, le numérique, la consommation et la santé, où les investissements concentrent le plus de valeur.
Infrastructures et énergies renouvelables : un recul en montants mais des projets nombreux
Les investissements en infrastructure diminuent en montants, principalement en raison du recul des très grandes opérations. Pourtant, le nombre de projets reste soutenu, notamment dans les énergies renouvelables, qui représentent 47 % des montants investis et 63 % des projets. Les cessions progressent en valeur (+9 %), grâce aux fonds de continuation, mais le nombre d’opérations diminue, illustrant une prudence persistante sur le marché.
Levées de capitaux : confiance mais concentration accrue
La collecte atteint un niveau élevé en 2025, portée par les fonds de continuation et la progression des engagements du secteur public. Toutefois, elle se concentre sur quelques acteurs principaux. Les fonds d’infrastructure maintiennent un niveau stable et confirment l’attractivité du capital-investissement français à l’international. Les délais restent longs, mais la classe d’actifs demeure solide et capable de soutenir la croissance des entreprises.
Perspectives et enseignements
Sophie Paturle, présidente de France Invest, souligne que l’industrie démontre à nouveau sa solidité et sa capacité à accompagner les entreprises et les infrastructures essentielles. Nicolas Tixier, Head of Deal Advisory chez Grant Thornton, note que le retour à un rythme régulier de cessions permettra de fluidifier le marché et de renforcer la dynamique globale. Le capital-investissement français reste donc un levier clé pour le financement de l’économie et la croissance des entreprises.
